1. 好意思团-W第二季度事迹预期如何样？

步调2025年06月12日，字据向阳永续季度事迹前瞻数据：

预测贸易收入924.04~956.70亿元，同比增长12.3%~16.3%；预测净利润70.06~126.06亿元，同比变动-38.3%~11.0%；预测经转化净利润72.29~146.01亿元，同比变动-46.9%~7.3%。

缓和后续财报数据深刻后能否超预期，向阳永续港股季度事迹前瞻数据将为投资者提供事迹已然。

2. 好意思团-W最新卖方不雅点

海通国际证券以为：

好意思团-W

在2025年第一季度发扬出色，收入同比增长18.1%，达到866亿元东说念主民币，超出市集预期。转化后的净利润同比增长46.2%，达到109亿元东说念主民币。零卖业务的毛利率提高至37.4%，成绩于单元经济效益的改善。但是，解决层展望第二季度由于竞争加重和外卖市集激进的补贴行为，毛利率将出现显赫压缩。

土产货商务业务增长矫捷，外卖业务尤其是奶茶和咖啡等饮料类别的订单量环比还原，成绩于短期补贴脱手的需求。好意思团还不雅察到中端用户的频率增强和中枢用户群的高留存率。即时零卖业务订单量同比增长50%，由快速奢靡品和高客单价类别如电子居品和家用电器鼓励。

到店业务也发扬持重，年活跃商户数同比增长逾越25%，成绩于磨真金不怕火和健身等式样标相沿，以及作事和医疗保健类别的扩展。新业务方面，外洋业务和零卖业务的差距正在削弱，新业务收入同比增长19.2%，达到222亿元东说念主民币，运营逝世收窄至23亿元东说念主民币。外洋投资的加多是逝世环比加多的主要原因。

好意思团在香港安逸了指挥地位，并在沙特阿拉伯的9个主要城市连忙彭胀。解决层说明了在巴西投资10亿好意思元的五年探讨，事理是市集合构和政府关系故意。

外卖业务仍然是好意思团的计谋中枢，解决层默示稳定收受一切必要措施来捍卫指挥地位。最近的监管搅扰强调了公说念竞争的环节性，咱们信服感性的市集动态最终将保护通盘参与者的底线，并相沿即时零卖行业的更健康、更可握续的增长。

分业务来说：

1)土产货商务业务：收入同比增长17.8%，达到643亿元东说念主民币，运牟利润率扩大至21%。

2)即时零卖业务：订单量同比增长50%，由快速奢靡品和高客单价类别鼓励。

3)到店业务：年活跃商户数同比增长逾越25%，成绩于磨真金不怕火和健身等式样标相沿。

4)外洋业务：收入同比增长19.2%，达到222亿元东说念主民币，运营逝世收窄至23亿元东说念主民币。

5)外卖业务：好意思团稳定收受一切必要措施来捍卫指挥地位，应酬京东和饿了么的补贴竞争。

（注：本文相关盈利预测数据均来自向阳永续盈利预测数据库）

风险教唆：本文所示数据或案例仅供参考之用，不成行动将来投资依据。投资股票有风险，市集波动、公司事迹、政策身分等王人可能导致股票价钱波动。请您在投资前充分了解相关信息，并字据本人的风险承受本事作念出投资方案。

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